票据贴现利率

票据贴现利率定价方法

贴现和转贴现是两个概念。票据贴现利率定价方法有几种？贴现是企业拿着未到期的票据到银行变现。转贴现是银行拿着已贴现的票据到市场上交易。两个行为可以看做是一级市场和二级市场，两者紧密相连，贴现利率和转贴现利率相互影响。  

票据市场是市场化最彻底的，利率完全由供求决定，影响供求的因素就是影响利率的因素。  

对于转贴利率而言，主要是受票源、资金、信贷规模以及突发事件等几个因素的影响。票源多意味着供给多，可能会导致转贴利率上行，反之亦然，这很好理解。资金是成本，资金利率的高低也一定程度上影响着转贴利率。转贴现分为两种，一种是买卖断，另一种是买入返售，区别在于买卖断需要占信贷规模，买入返售不需要，但无论是哪种方式都需要资金，因此资金面波动很大的时候转贴利率也波动很大。可以说转贴利率和资金利率严格正相关，13年6月钱荒时期，票据转贴现利率曾经到过12%以上。信贷规模决定着转贴市场特别是转贴现买卖断市场是买房市场还是卖房市场。因为票据流动性好，因此一直是信贷规模的调节利器，信贷规模不足时银行从市场上买票，超出时就向市场卖票。

......

影响票据贴现利率的因素

影响票据贴现利率的因素有哪些?

一、经营策略

银行承兑汇票业务对于商业银行而言，既是资金业务，也是对企业短期的融资业务。金融机构在其他贷款投放(特别是流动资金贷款)较困难或速度较慢时，增加银票持有量，通过采取降低票据贴现利率的办法，实现在短时间内购入大量票据的目的，由此可能促使整个票据市场利率下降;相反地，在其他贷款投放顺利或速度加快时，减少票据持有量，通过采取大量卖出或提高票据贴现利率的办法，这样的做法却将导致整个票据市场贴现利率上升。

二、资金状况

银行承兑汇票是商业银行资金运作的主要工具之一，所以商业银行自身的资金状况直接影响了银行承兑汇票票据市场贴现利率变化。一般商业银行的做法是：当资金充足时，降低利率购入票据，增加银票据持有量;而当资金短缺的时侯，则提高利率或卖出银票来减少银票持有量。

......