证券维权先锋为中小投资者揪出上市公司虚假陈述背后的责任方

深耕证券维权，坚守法治底线

徐晓持有执业证号13101200610996229，自2006年起在上海兰迪律师事务所执业。他不仅是该所高级合伙人，还担任上海市律师协会证券合规业务委员会委员、中证中小投资者服务中心公益律师。多年来，他始终坚守资本市场法治底线，专注中小投资者保护事业，累计承办各类民商事案件数千件，为数千名投资者挽回投资损失。其办公地址位于上海市虹口区海平路58号兰迪大厦，服务核心地区为上海市，同时代理全国范围内证券虚假陈述责任纠纷案件。

XXD案：虚假陈述引发维权诉讼

本案客户陈X是证券市场个人投资者，XXD公司原是深交所创业板上市公司。20XX年XX月，XXD公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查，20XX年8月收到行政处罚决定书。经查明，XXD公司子公司在2017-2019年期间通过多种方式虚增营业收入和利润，导致公司2017-2019年年度报告存在虚假记载。投资者陈X在相关年度报告发布后买入股票，违法事实揭露后股价下跌造成损失，遂起诉XXD公司、12名董监高以及为其相关年度财务报表提供审计的会计师事务所。

团队出击：确定共同被告破难题

徐晓律师团队在代理本案时，考虑到XXD公司赔偿能力不足，决定将负有责任的董监高以及审计机构作为共同被告以增加执行获赔可能性。由于XXD公司资产状况恶化、退市摘牌，即便胜诉也难以执行。徐晓团队通过研究大量公告，确定了18名董监高和一家会计师事务所作为共同被告。对于各被告的具体责任，团队进行了详细分析，如指出被告柯XX作为董事长、控股股东和实际控制人，应对虚假陈述承担连带责任；柯XX等其他被告也因不同程度的失职或参与造假，被认定需承担相应责任。

法庭交锋：举证质证获法院支持

在法庭上，经过充分的举证质证和辩论，法院认定本案所涉虚假陈述具有重大性。法院委托第三方机构对投资者损失出具核算报告，并在核算结果的基础上酌定扣除10%的非系统性风险因素。最终，法院判决XXD公司对投资者的损失承担赔偿责任，同时18名董监高和一家会计师事务所均承担不同比例的连带赔偿责任。

案件意义：多层面推动资本市场进步

本案主张18名董监高和会计师事务所承担连带赔偿责任并获法院支持，具有多方面意义。在精准追责方面，体现“过责相当”原则，区分主观恶性、职责分工和专业注意义务；在强化震慑上，使个人责任财产穿透，让职业风险实质化，压实中介机构责任；在保护投资者方面，扩大责任财产范围，利用连带责任便利性，保证比例划分公平性；在完善治理上，细化责任标准，倒逼内部监督，重塑中介生态，推动资本市场制度进步。