企业并购筹资与支付方式都有什么？

你好，企业并购筹资与支付方式
一)企业并购支付方式 并购的支付方式主要有现金支付、股票支付和综合支付方式。
1. 现金支付现金支付指收购公司直接使用一定数量的现金来收购目标公司的资产或股份。现金支付最突出的特点就是时效性，由于该支付方式比较容易为目标公司股东所接受，所以在价格谈定之后，一般可以很快地完成交易，有效地节省了并购时间。现金支付中，由于交易完成后目标公司的股东不再持有新公司中的股份，因此他们既不承担并购前的交易风险也不承担并购后的运营风险。 现金支付的优势是显而易见的：
首先，现金收购操作简单，能快速完成并购交易。
其次，现金支付是最清楚的支付方式，目标公司可以将其虚拟资本在短时间内转化为确定的现金，股东不必承受因各种因素带来的收益不确定性等风险，因此有利于快速促成并购交易。
2. 股票支付
股票支付指收购公司以自己公司的股票作为支付工具换取目标公司的股权。利用股票支付的收购公司需要增发新股，一般来讲又涉及发行固定数量的股份还是发行固定价值的股份。 股票支付的优点主要表现在：
首先，具有减轻财务压力，适宜大规模并购的优势。对并购公司而言，股票并购不需要即时支付大量现金，不会挤占公司营运资金，购并后能够保持良好的现金支付能力。因此，股票支付可使并购交易的规模相对较大。
其次，原股东参与新公司收益分配。采用股票并购完成交易后，目标公司的原股东不但不会失去其股东权益，还可分享并购后联合公司可能产生的价值增值的好处，有利于促成并购交易。
最后，延期纳税的好处。与现金支付方式比较，股票并购无须过多地考虑税收规则及对价格安排上的制约。股票并购也存在很多不足，其主要表现为：控制权风险、收益稀释风险、交易风险等。
3. 综合支付。
并购方使用现金、股票、公司债券、可转换债券、认股权证等多种形式支付给目标企业。合理搭配各种方式能扬长避短。
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二)选择并购支付方式应考虑的因素
1. 税收问题。税收是选择并购支付方式要审慎考虑的一个重大问题。通常，人们过多关注了并购支付方式对目标公司股东资本利得税的影响。事实上，不同支付方式不仅对目标公司股东的税收有影响，对并购方的税收也有影响，而且更为复杂。目标公司股东只需要筹划并购交易时的税收，而并购公司不仅要考虑并购交易时的税收，而且要筹划并购后运营期乃至再出售时的税收问题。并购支付方式中的税收筹划目标既非使并购方股东的税收最小化，也不是目标公司股东税收最小化，而是双方税收之和的现值最小化，从税收筹划中获得的利益再在双方股东中进行分配。
2. 支付对价的价值变动风险。无论对并购方股东还是目标公司股东，采用现金支付都可以防范支付对价的价值变动风险。现金的价值在短期内是固定的，双方不必评估其价值，一般也不必防范现金价值的变动风险。而股票价值变动相对较大，双方股东都要对并购后股票价格的走向作出预测，而这一般难度较大。
3. 收益稀释。收益是否被稀释取决于两个因素: 一是并购后并购公司的总收益;二是并购后公司的股份总数。如果并购后收益增长赶不上股份增加的比例，则每股收益将被稀释。但值得注意的是，并购后由于需要整合，协同效应可能要在一段时间后才能够发挥作用，因此，并购后的短期内公司收益可能被稀释，但长期可能会提高。
4. 资本市场因素。目标企业所在国的资本市场开放程度是影响股票支付方式收购的一个大的环境因素。如对于股票支付方式必须通过证券市场发行股票，必须考虑证券市场的走向、股票发行时间、发行价格和发行方式，考虑换股比例、企业股权结构的变化以及股权收益的影响。
以上就是关于并购融资的支付方式的一些介绍了，企业并购支付方式主要分为三种，一种是现金支付，一种是股票支付和综合支付了。当您在选择并购方式时，需要注意一些外部因素，同时结合企业自身的基本情况进行分析。

你好，企业并购筹资与支付方式有哪些，我中国企业在重组并购时，一定会涉及到筹集资金和支付。前者是为后者做准备，因为并购一家企业需要的资金数额是相当庞大的。那么企业并购的筹资与支付方式选择有哪些形式
一、筹资方式的选择
1、内部融资
资本是公司的血液，公司设立中的出资则是公司资本形成最原始和最基本的途径。内部融资是企业并购融资的首选，是企业内部筹集并购支付对价以实现低成本并购的有效途径。一般来源主要有两方面：
(1)企业自有资本金，企业自有资本金包括普通股本和优先股股本。公司法规定，企业股票融资只能发放普通股。其优点为：普通股没有到期日;无固定的支付负担;可改善公司资本结构;增加公司举债能力。不利之处：分散控制权;发行新股易使新股东坐享其成;成本较高;交纳的所得税较多。
(2)企业利润分配形成的公积金、公益金和未分配利润及提取的折旧等内部积累资金。可供企业长期自主地使用，无须偿还，也无筹资费用，具有融资阻力小，保密性好等特点，是诸多融资渠道的首选。
2、外部融资
外部融资是指向企业以外的经济主体筹措并购支付的对价。可分为债务融资、权益融资和混合性融资。外部融资是企业并购筹措资金的主要方式。
(1)贷款，其优点是：贷款利率低;发放程序简单，融资费用低;贷款金额较大，能够满足标的较大的并购资金需求。缺点是：风险控制要求高，使得企业之后的经营管理在一定程度上受制于银行;如果企业以资产作抵押，会降低再融资能力。
(2)租赁，实质是转移资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。多发生在关联企业之间，随着相关法律的完善，将会越来越多被采用。
二、支付方式的选择
1、现金支付
现金收购是指收购公司支付一定数量的现金，以取得目标公司的所有权。一旦目标企业的股东收到对其拥有股份的现金支付，就失去了对原企业的任何权益。在实际操作中，并购方的现金来源主要有自有资金、发行债券、银行借款和出售资产等方式，按付款方式又可分为即时支付和递延支付两种
2、换股支付
换股并购是指并购公司将本公司股票支付给目标公司股东以按一定比例换取目标公司股票，目标公司从此终止或成为收购公司的子公司。可以说这是一种不需动用大量现金而优化资源配置的方法。换股并购在国际上被大量采用，具体分为增资换股、库存股换股和股票回购换股三种形式。
3、杠杆支付
杠杆支付在本质上属于债务融资现金支付的一种。因为它同样是以债务融资作为主要的资金来源，然后再用债务融资取得的现金来支付并购所需的大部分价款。所不同的是，杠杆支付的债务融资是以目标公司的资产和将来现金收入做担保来获取金融机构的贷款，或者通过目标公司发行高风险高利率的垃圾债券来筹集资金。在这一过程中收购方自己所需支付的现金很少(通常只占收购资金的5%～20%)，并且负债主要由目标公司的资产或现金流量偿还，所以，它属于典型的金融支持型支付方式。
4、卖方融资
在许多情况下,并购双方在谈判时会涉及到并购方推迟支付部分或全部价款。这是在因某公司获利不佳,卖方急于脱手的情况下，产生的有利于收购方的支付方式,与通常的“分期付款方式”相类似。不过这要求并购方有极佳的经营计划，才易取得“卖方融资”。
由此看来，企业并购的筹资与支付方式选择形式多种多样，在筹资阶段企业可以选择企业自有资金或者利润分配资金这样的内部融资方式，也可以选择贷款，租赁这要的外部方式筹资。