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解析:
债券融资具有以下显著优势:
首先,资本成本相对较低。
相较于股票派发股息的方式,债券所产生的利息通常可以被允许在税前列支,从而为公司带来税务优惠,使得公司实际承担的债券成本普遍低于股权成本。
其次,它能够有效地利用财务杠杆效应。
无论是发行公司处于盈利状态还是亏损状况,持有债权证券的投资者通常只会获得固定金额的利息回报,而当公司营运资金充足,其创造出的额外收益超过支付的利息额度时,便会增加股东财富规模,提升公司整体价值。
再次,公司债券融资途径有助于优化企业治理结构。
通过发行公司债券,将对企业管理层形成强大的监督和约束效果。
具体来讲,公司需要履行偿还本金及支付利息的法律义务,这无疑会激发管理团队的工作积极性,促使他们致力于实现企业利润的最大化;
同时,由于投资者会根据自身利益需求进行投资决策,这也在某种程度上对发债公司的治理结构提出了更为严格的要求。
最后,公司债券融资方式便于灵活调整资本结构。
例如,在公司发行可转换债券或可提前赎回债券的情况下,企业可以自主、合理地调整资本结构。
此外,公司债券融资还有助于改善企业资本结构。
对于一家典型的股份有限公司来说,假设其仅有股票和债券两种融资渠道,那么该公司股票与债务的比例便构成了企业的资本结构。
在确定企业投资决策的前提下,企业的融资策略便是选择能够使企业市场价值达到最大值的资本结构。
因此,在股票和债券之间做出明智的选择,将会对企业发展产生深远影响。
法律依据:
《公司法》第一百五十三条
本法所称公司债券,是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。
2024-05-17 10:31:00 回复