一、先履行抗辩权的效力
1、第一次效力
（1）先履行方可中止履行合同，但应通知对方，并给对方一合理期限，使其恢复履行能力或提供适当的担保。中止履行既是行使权利的行为，又是合法的行为，当先履行方于履行期满不履行债务或迟延履行，并不构成违约。中止履行是暂停履行或延期履行，它并不同于解除合同，其目的不在于使既有合同关系消灭，而是维持合同关系。如果先履行方解除合同，则其行为构成违约，后履行方可要求其承担债务责任。先履行方中止履行，应当通知后履行方，通知方式以口头或书面形式均可。
（2）在合理期限内，后履行方未提供担保且未恢复履行能力而要求对方履行的，先履行方可以拒绝。
（3）在合理期限内，后履行方提供担保或恢复履行，先履行方应当继续履行合同。后履行方提供担保或恢复履行能力后，先履行方不再有对方不能给付的危险，因此应当恢复履行合同。
2、第二次效力
如果合理期限届满，后履行方未提供适当担保且未恢复履行能力，则发生第二次效力，即先履行方可以解除合同。
二、先履行抗辩权消灭的情形有哪些
先履行抗辩权依存于合同的履行效力，不可能永久存续。关于先履行抗辩权的消灭情况如下：
1、当先期违约人纠正违约，使合同的履行趋于正常，满足或基本满足另一方的履行利益时，先履行抗辩权消灭。
2、行使履行抗辩权的一方应当及时恢复履行，否则构成违约责任。
3、当事人行使先履行抗辩权无效果时，可根据法定条件通知对方解除合同。
4、合同解除，视合同自始无履行效力，使依合同产生的先履行抗辩权消灭。
5、合同撤销，履行效力消灭，也无履行抗辩权可言。
6、合同无效，无履行效力，不产生先履行抗辩权，但可产生权利不成立或消灭的抗辩权。
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